看大势，识天象

为什么要关心大盘

​ 踩对大势，如过去15年房地产高速发展，买房子大概率挣到钱

中国股市大盘历史

发展接近30年，整体呈现牛短熊长特点

​ 散户比例很高，牛市来的时候声势浩大；行情逆转不能及时退出。
​ 情绪波动催生牛熊，经济波动本身并没有那么大

历史

轮次变化

股票指数分类

上证综指

​ 上交所1500只左右股票的平均表现

上证50

​ • 沪市中规模大、流动性好的50只超大盘股票的表现

​ • 代表金融、地产、制造业、大消费等传统行业

沪深300

​ • 上海和深圳证券市场中300只大盘股构成，综合反映中国A股市场表现
​ • 代表金融、地产、制造业、大消费等传统行业

中证 500

​ • 除去市值最大300只股票，市值排名靠前500只股票的整体表现，中盘股指标
​ • 侧重于信息技术、医疗、传媒等新兴行业

中证1000

​ • 反映的是小盘股的表现
​ • 侧重于信息技术、医疗、传媒等新兴行业

PE和PB

​ 市盈率（ PE) ：股票每股的价格除以每股的净利润
​ 市净率（ PB) ：股票每股的价格除以每股的净资产

市盈率的分类及选择

PE的计算公式=股票的价格/每股净利润=市值/财报中公布的净利润

静态市盈率

​ 股票价格/去年年报公布的每股净利润

动态市盈率

​ 股票的总市值/最新的年化净利润
​ 需要注意的是净利润是年化的

如果最新的财报是一季度，则年化净利润=Q1季度净利润4，P的话是现在的P。如果是中报，则年化净利润=中报净利润2。如果是第三季度报，则年化利润=第三季度报告期利润*4/3

​ 报告期利润是从第一季度的利润到截至报告期的利润总和。

如2019年12月1日。此时第三季度的报表已经出来了。那么报告期的利润就是第一、第二、第三季度的利润之和。也就是一个累计的数值。单季度利润就是2019年第三季度的利润。年度利润指的是2018年全年的利润。

滚动市盈率（ttm）

​ 总市值/最近4个单季度的净利润之和

如现在是2019年12月1日。那么E就是2018年Q4、2019年Q1、2019年Q2、2019年Q3季度的利润之和

选PE（ttm）最合适

因为用半年的盈利估算盈利可能有所偏颇，用去年的利润估算也不真实。所以这个时候用TTM显得更有根据一点。

如何判断入场时机

• 当沪深300市盈率和市净率所处历史中的百分比相加小于0.8的时候，我们就认为此时整体市场被低估，可以进场！

• 当沪深300市盈率和市净率所处历史中的百分比相加大于1.2时，高估，退场

  买入卖出的决定本质上是基于概率，不要受短期波动的影响