基金入门基础——基金买卖过程中的成本、风险指标
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基金买卖过程中的成本
申购费+赎回费+管理费+托管费
表1. 买基金的常见费用
| 费用名称 | 费率 | 收取方式 | 特点 |
|---|---|---|---|
| 申购/认购费 | 货币基金：0 债券基金：0.6%-0.8% 股票基金：1%-1.5% |
根据买入基金金额，按比例收取 | 预期收益越高的基金，申购费越高 |
| 销售服务费 | 一般在0.25%-0.5% | 根据基金总资产计算，在公布净值时已经扣除 | 收取销售服务费的基金（如货币/C类债券）通常不收取申购/赎回费 |
| 管理费 | 由基金管理团队收取。不同基金，收取的管理费用不同 | 根据基金总资产计算，在公布净值时已经扣除 | |
| 托管费 | 每年在0.1%-0.2% | 根据基金总资产计算，在公布净值时已经扣除 | |
| 赎回费 | 0.5%左右 | 根据卖出基金数量，按比例收取 | 持有时间越长，费率越低 股票型＞混合型＞债券型＞指数型＞货币型 |
表2. 不同类型基金的费用
| 类型 | 主流申购费率 | 管理费率/年 | 托管费率/年 |
|---|---|---|---|
| 股票型基金 | 1.5% | 1.5% | 0.25% |
| 混合型基金 | 1.2%、1.5% | 1.5% | 0.25% |
| 债券型基金 | 0.6%、0.8%、1% | 0.3~%0.8% | 0.1%~0.2% |
| 指数型基金 | 1.5% | 0.5%~1.0% | 0.1%~0.2% |
| 货币型基金 | 0.00% | 0.33% | 0.10% |
1. 申购费
银行代销：申购费很少打折
基金公司：有打折、基金转换只需补齐申购费差价、只能买自家基金产品
第三方代销平台：申购费低、品种齐全
申购费计算
不妨设
申购费率为1.5%，投入1000元，实际金额为x。则x·(1+1.5%)=1000 => x=985.22元不妨再设基金
单位净值为1.2元，那么基金份额=985.22÷1.2= 832.083份，基金成本=1000÷832.083 =1.2018元
补充:单位净值 =（总资产－总负债）／基金单位总数
2. 赎回费
赎回费计算
不妨设
赎回费率为0.5%，单位净值从1.2元升至1.8元，赎回费用 = 份额 × 净值 ×0.5% = 832.083 ×1.8 ×0.5% = 7.4887元
收益率= （1.8-1.2 ）÷ 1.2 = 50%
净收益= 832.083 ×1.8-7.4887-1000=490.2607元
基金越便宜越好吗
单位净值：即每一份额值多少钱
累计净值：从成立以来所取得的累计收益
基金市值 = 持有的份额 × 最新的净值
基金的分红：
现金分红：直接给你现金，打到银行账户里
红利再投资：分红再投资，复利增值，免申购费
并非越便宜越好
如基金A单位净值1元，基金B单位净值2元，投入5000元，不考虑费用，A能买5000份，B能买2500份，一年后A、B都上涨10%，那么A、B的价值分别变成5000 × 1.1=5500 元、2500 × 2.2=5500 元，一样！
因此单位净值并不影响投资收益。
风险数据
1. 波动率(即标准差)
基金投资回报率的波动程度。比如年波动率，就是过去一年的投资回报率相对于历史年平均投资回报率的偏差。
假设某只基金近一年收益率很高，但如果波动率大，那么高收益有很大的偶然性，如果波动率小，那就是风险管理做得还不错。
2. 最大回撤
基金收益率回撤幅度的最大值。比如年最大回撤，指近一年基金净值从最高到最低的下降幅度。
最大回撤率=最大回撤/高位净值。假设回撤50%，那么需要100%上涨才能回到原来位置，这关乎时间成本与投资信心的问题。因此，回撤小的好处是不会大幅丧失之前的盈利，以及可以较快地重新回到原来的最高点。因此最大回撤是衡量一支基金的抗跌能力、衡量风险的指标。
——>最大回撤和波动率越小，代表基金越稳健。
3. 夏普比率
夏普系数 =（投资收益率-无风险收益率）/波动风险（标准差）
假设国债4%收益为无风险的收益率，某基金年化收益率为20%，历史收益率的标准差为8%，则它的夏普系数=（20%-4%）/ 8%等于2。
夏普指数代表投资人每多承担一分风险，可以拿到几分报酬，所以夏普比率越大越好。